Trata-se de uma relação direta entre o Preço da Ação dividido pelo Lucro Esperado para essa Ação. Ao fazermos a relação entre o preço do ativo pelo lucro que ele apresenta temos um indicativo de quanto o mercado está disposto a pagar pelo lucro da empresa.

Parte do objetivo de toda empresa é gerar lucro e o objetivo de todo investidor é ter rentabilidade em seu investimento. Uma empresa lucrativa tende a ser saudável financeiramente, segura e, portanto, gerar expectativa de bons retornos a seus acionistas. Sabemos que não é o lucro que determina o preço de uma ação, mas sim a sua demanda no mercado. Quanto maior o número de compradores, maior tende a ser o preço do ativo. Pela lógica, uma empresa lucrativa e saudável irá atrair investidores.

Logo, ao relacionarmos o preço da ação a mercado com seu lucro é possível identificar distorções. Um ativo com preço muito baixo e lucros altos apresentará um P/L baixo, que pode representar uma boa oportunidade. Repare bem no “pode representar”. É necessário analisar todo o contexto do ativo e da própria economia em si, ou seja, não é uma regra.

Dito isso, o IBOVESPA (índice ponderado que replica o desempenho das principais ações listadas na bolsa brasileira) está com um índice P/L baixo, considerando-se seu histórico.

Isso quer dizer, basicamente, que as empresas estão lucrando bem mas o preço das ações está historicamente baixo. De toda e qualquer ação? Claro que não. De todo e qualquer setor? Claro que não. 

Desde a crise de 2008 não vemos o IBOVESPA a níveis de P/L tão baixos como hoje. Nem na pandemia! Em 2008 o P/L do IBOVESPA foi de, aproximadamente, 6,20. Durante a pandemia, o P/L foi de, aproximadamente, 8,00. Hoje estamos a níveis de 5,40. O gráfico histórico do P/L do IBOVESPA pode ser visto aqui.

E você, acha que é uma boa oportunidade de compra?