Nova jornada e reforma tributária podem apertar o caixa

Uma empresa pode conseguir o reajuste necessário para cobrir os novos custos e, ainda assim, precisar de financiamento para manter a operação. Ao analisar a nova jornada e a reforma tributária, é esse descompasso que me preocupa: a despesa começa antes de o novo preço virar recebimento.

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No relatório O caixa entre a nova escala e o novo preço, do Grupo Assertif, simulamos uma prestadora que assume R$ 63 mil mensais de gastos adicionais com pessoal e negocia um reajuste que deixa R$ 70 mil líquidos a mais por mês. A folha maior começa no primeiro mês. O cliente só paga o novo preço no sexto.

Com os gastos iniciais de adaptação e os cinco meses de espera, o saldo cai para R$ 15 mil. Faltam R$ 85 mil para preservar a reserva de R$ 100 mil escolhida no exemplo. A conta é hipotética, antes dos custos de um novo financiamento, e precisa ser recalculada para cada etapa da jornada e para a operação de cada empresa.

Na frente tributária, recolher antes um tributo ou demorar mais para aproveitar um crédito pode exigir capital de giro, mesmo sem aumento equivalente da carga. Já um custo tributário líquido maior reduz o resultado da operação. Sem separar esses efeitos, a empresa pode tratar uma falta temporária de dinheiro como perda permanente de rentabilidade.

Ganhos de produtividade e economias tributárias podem aliviar a conta. Eu pediria à equipe que identificasse quais mudanças produzirão essa economia e quando ela começará a reduzir os desembolsos. Uma economia esperada para mais adiante não elimina a necessidade de financiar os gastos de agora.